"삼성, 샌디스크 인수 시도는 메모리 불황 보여주는 것"

"플래시 메모리 시장 상황이 좋지 않다는 얘기다."

한국의 삼성전자가 샌디스크에 58억5천만달러 규모의 인수 제안을 한 것은 그만큼 플래시 메모리 시장 상황이 열악하다는 것을 보여주는 것이라고 로이터통신이 17일(현지 시간) 보도했다.

◆샌디스크, 2년 새 수익 43% 줄어

최근 메모리 시장은 수요 강세에도 불구하고 공급 과잉과 가격 폭락으로 불황의 늪에 빠져 있는 상태. 미국 플래시 메모리 시장의 3분의 1 이상을 점유하고 있는 샌디스크 역시 최근의 불황으로 상당한 타격을 받고 있다.

실제로 샌디스크는 지난 2년 동안 수익이 43%나 줄어들었다. 주가 추이는 더 심각하다.

2006년 60달러 수준이었던 샌디스크 주가는 삼성전자의 인수 시도 소식이 들리기 전까지 15달러까지 떨어진 상태였다. 불과 2년 사이에 시가 90억달러가 허공으로 날아간 셈이다.

이런 상황에서 인텔에 이어 세계 2위의 반도체 회사인 삼성이 샌디스크에 눈독을 들인 것이다. 삼성전자는 또 낸드플래시 시장에서는 최대 공급업자로 자리매김하고 있다.

샌디스크가 최근 수익 부진으로 고전을 면치 못하긴 하지만 디지털 기기 수요가 강세를 보이고 있어 여전히 매력적인 인수 대상이 아닐 수 없다.

하지만 삼성전자는 샌디스크에 주당 26달러 규모의 인수 제안을 했다가 퇴짜를 맞았다. 샌디스크 측은 삼성전자의 제안이 '기회주의적 시도'라고 반박했다. 자신들의 주가가 약세를 보이는 틈을 타 헐값에 삼키려는 처사란 것이다.

하지만 샌디스크는 추가 협상 여지는 남겨둬 앞으로 인수 공방이 계속될 것으로 예상된다. 17일 샌디스크 주가는 41%(6.19달러)나 폭등하면서 21.23달러로 마감됐다.

◆성사 땐 반독점 시비 휘말릴 수도

하지만 삼성전자의 샌디스크 인수 시도는 수월하게 해결되기는 힘들 전망이다. 무엇보다 샌디스크가 도시바와 긴밀한 유대관계를 맺고 있기 때문이다. 두 회사는 특히 플래시 메모리 조인트 벤처를 설립하는 등 공동 보조를 맞추고 있다.

현재로선 삼성전자가 도시바와 새로운 조인트벤처 협약을 맺는 것이 샌디스크 인수를 위한 최상의 시나리오로 꼽히고 있다.

또 삼성전자가 샌디스크를 인수할 경우 낸드 시장의 절반 가량을 점유하게 돼 반독점 시비에 휘말릴 우려도 있다.